2017年4月電纜原材料(銅材)月報(bào)

本月市場(chǎng)走勢(shì)分析

（一） 市場(chǎng)分析

電纜原材料（銅材）之重點(diǎn)產(chǎn)品解析：據(jù)電纜網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，4月國(guó)內(nèi)銅價(jià)震蕩下跌，月末雖有一波小幅的回升，不過(guò)幅度極為有限，整體來(lái)看走勢(shì)較為疲軟，價(jià)格重心較3月份顯著下移。以長(zhǎng)江有色現(xiàn)貨市場(chǎng)為代表，月初（4月5日）銅價(jià)為47130元/噸，月末（4月28日）銅價(jià)為46240元/噸，下跌890元，跌幅為1.89%。

宏觀(guān)方面：國(guó)內(nèi)方面，2017年以來(lái)中國(guó)*資產(chǎn)負(fù)債表逐月收縮，而中信銀行成為*家資產(chǎn)負(fù)債表收縮的銀行，這顯示中國(guó)式縮表已在來(lái)臨。市場(chǎng)認(rèn)為，中國(guó)*縮表與貨幣政策松緊并無(wú)直接關(guān)系。但是繼民生銀行“蘿卜章”事件之后，政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)要高度重視防范金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)金融監(jiān)管。長(zhǎng)期來(lái)看，資金收緊預(yù)期不斷加強(qiáng)，對(duì)市場(chǎng)造成一定的壓力。國(guó)外方面，白宮詳細(xì)公布了特朗普稅改計(jì)劃，但是還需要國(guó)會(huì)通過(guò)，市場(chǎng)依舊憂(yōu)慮稅改會(huì)像之前的醫(yī)保改革一樣無(wú)法實(shí)施，美元指數(shù)未能受此提振，維持低位盤(pán)整，銅價(jià)小漲，但隨著美聯(lián)儲(chǔ)5月議息會(huì)議日漸臨近，由于此前稱(chēng)年內(nèi)有可能加息兩到三次，所以市場(chǎng)必然會(huì)再度炒作加息問(wèn)題，從而施壓銅價(jià)。

市場(chǎng)方面：本月雖然銅價(jià)較3月份顯著回落，但是低價(jià)也未能吸引商家入市采購(gòu)，市場(chǎng)需求并未出現(xiàn)明顯回暖的跡象，旺季再度尷尬遇冷。本月供應(yīng)端壓力較上月有所減弱，因部分廠(chǎng)家檢修及進(jìn)口銅貨源不多，市場(chǎng)上曾短時(shí)出現(xiàn)供不應(yīng)求狀態(tài)。受此影響，本月現(xiàn)貨銅在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)都呈現(xiàn)出升水狀態(tài)，好銅升水更是一度達(dá)到升200元左右。需求端來(lái)看，本月下游廠(chǎng)家方面多維持按需入市操作，僅僅在銅價(jià)處于45500附近時(shí)有增多買(mǎi)貨操作，限制消費(fèi)端疲弱。在4月份消費(fèi)如此疲弱的情況下，預(yù)計(jì)5月市場(chǎng)需求也無(wú)顯著回暖可能，銅價(jià)回暖需要尋求更多供應(yīng)端及宏觀(guān)面利好。